Ожидается, что производство сырого пальмового масла (СРО) в Малайзии превысит 20 миллионов тонн в этом году.
В статье Uow Kay Hian Research Леоу Хьюи Чуен и Жаклин Йоу, которые провели телефонную конференцию с ветераном-аналитиком Godrej International Дорабом Мистри, сказали, что производство CPO в Малайзии, как ожидается, превысит 20 миллионов тонн, в то время как Индонезия должна добавить от одного до двух миллионов тонн до уровня добычи в 2019 году сообщает theedgemarkets.com.
«Высокий цикл производства в Малайзии начался в марте 2020 года и, как ожидается, будет продолжаться вплоть до ноября 2020 года, в то время как производство в Индонезии, как ожидается, сильно возрастет во 2П20 (с августа 2020 года по сентябрь 2020 года)», — сказал Мистри.
Мистри добавил, что в ноябре будет большой запас пальмового масла. Он ожидает, что запасы пальмового масла в Малайзии составят от 2,8 млн. до 3 млн. тонн, а в Индонезии — от 8 до 8,5 млн. тонн в ноябре — в основном из-за высокого производства, в то время как спрос остается слабым.
Что касается цен, то, хотя и не дает точного прогноза, Мистри ожидает, что цены на сырье восстановятся во втором квартале 2021 года (2К21), с всвязи с восстановлением спроса в сегменте гостиничного, ресторанного и общественного питания (HORECA).
Ожидается, что спрос будет слабым в 2020 году, поскольку Covid-19 негативно повлиял на сегмент HORECA. Мистри добавил, что текущий высокий импорт растительного масла в Индию в основном связан с пополнением текущего низкого запаса.
По словам Мистри, после того, как запасы будут пополнены, ежемесячный импорт пальмового масла оценивается в 600 000 тонн, при этом спрос на растительное масло в стране в 2020 году останется на прежнем уровне и нормализуется во 2К21.
Общий объем импорта растительных масел в Индию должен составить от 13 млн. До 13,5 млн. тонн в 2020 году (с 15,5 млн. тонн в 2019 году) и вернуться к 15 млн. До 15,5 млн. тонн в 2021 году.
Кроме того, Мистри ожидает, что увеличение внутреннего спроса на растительное масло в Индии в 2021 году будет происходить за счет внутреннего производства.
Ожидается, что после пополнения запасов, в Индию будет экспортироваться 600 000 тонн пальмового масла в месяц, а также 300 000 тонн соевого масла и 200 000 тонн подсолнечного масла. Кроме того, импорт в Индию может быть немного выше в сентябре из-за праздничного сезона.
Потребление пальмового масла в Индии составляет лишь 80% от уровня до Covid-19 и, как ожидается, увеличится до 90% в 4К20. Ожидается, что потребление пальмового масла в стране нормализуется только в 1К21 или 2К21.
Кроме того, Мистри также ожидает, что правительство Индии увеличит импортные пошлины на пальмовое масло на 5-10% в течение следующих нескольких месяцев — мера, направленная на то, чтобы обеспечить дополнительный доход правительству Индии, а также на поддержку производства местных растительных масел.
Между тем, спрос на пальмовое масло в Европе все еще остается устойчивым из-за ограниченных поставок рапсового масла и увеличения доли рынка пальмового масла, учитывая его статус самого дешевого растительного масла. Это особенно касается биодизеля, который составляет 50% от общего европейского спроса на пальмовое масло.
В общем, Леу и Йоу соглашаются, что запасы пальмового масла вырастут к 4К20, но полагают, что они не будут такими высокими, как прогнозировал Мистри.
«Ключевая разница между нашими ожиданиями и Mistry заключается в прогнозе производства. Мы ожидаем снижения производства в Малайзии и незначительного роста производства в Индонезии в 2020 году. При более высоком, чем ожидалось, производстве в Малайзии во 2К20 общий объем производства в 2020 году может приблизиться к 19,0 млн. — 19,3 млн. Тонн против нашего прогноза в 18,7 млн. тонн. сейчас », — сказали они.
Дуэт сохранил свой «рыночный вес» в этом секторе, поскольку считает, что восстановление цен CPO могло бы привести к восстановлению цен на сырую нефть, восстановлению спроса CPO и индонезийской программе биодизельного топлива B30.
Акции плантаций торгуются со средним или одним стандартным отклонением выше их пятилетнего отношения средней цены к прибыли, что отражает узкую торговую полосу цен CPO от 2100 до 2500 манатов за тонну.
Любая переоценка должна происходить из-за более высоких цен CPO, и катализаторы для такого движения — существенное улучшение спроса или производство, которое не восстанавливается к 2П20.
Исследовательский центр сохранил свои допущения по цене СРО на уровне 2 200 и 2 350 рингит за тонну на 2020 и 2021 годы соответственно.
USDA оставил без изменений прогноз по производству пальмовго масла в Малайзии в сезоне 20/21
